“The Warren Buffett Way” este libro nos orienta sobre la filosofía de inversión de Warren Buffett, considerado el mejor inversor a largo plazo del mundo. Su método de trabajo es determinar el valor de cada empresa y solo comprar cuando el precio de las acciones tiene un descuento significativo respecto al valor calculado por Buffett. Podría decirse que todo lo que hizo fue comprar al por mayor a 3 dólares (o incluso 2 dólares) y esperar a que el mercado reconociera el valor real de la empresa. Su estilo es una mezcla de Benjamin Graham y Philip Fisher.
El horizonte temporal de Warren Buffett se mide en décadas. Pensar que tiene que comprar acciones es como comprar acciones el día después de que el mercado estará cerrado por 10 años. Esto significa que toda la atención debe estar puesta en el futuro del negocio de la empresa y olvidarse de lo que pueden hacer los precios en el corto plazo. Warren Buffett solo se enfoca en mirar a las empresas desde una perspectiva fundamental. No realiza previsiones ni investigaciones sobre la evolución de precios, variables macroeconómicas, tipos de interés, etc. Siempre busca minimizar el riesgo de inversión con base en una investigación fundamental sólida sobre cada inversión posible.
Warren Buffett no ha escrito ningún libro. El informe anual de su empresa, Berkshire Hathaway, es el único lugar donde Warren Buffett escribe su filosofía de inversión. Estos informes son bien conocidos en la comunidad inversora mundial y se pueden leer de forma gratuita en www.berkshirehathaway.com. Buffett ha incluido muchas lecciones de inversión en él.
Este libro describe la carrera de Warren Buffett como inversor y la evolución de toda su filosofía de inversión. También describe algunas de las cirugías más importantes que realizó en su vida y qué lo impulsó a realizarlas.
La filosofía de Warren Buffett es muy útil para pequeños inversores con visión a largo plazo. No se puede aplicar directamente porque algunas cosas están fuera de su competencia, como hablar regularmente con los gerentes de la empresa, visitar los consejos de administración o influir en las decisiones de la empresa. Pero cualquiera puede aplicar esta idea general, sin importar cuán pequeñas sean sus propiedades. Esta es una forma bastante segura de invertir porque evitas invertir en algo que no conoces y participar en situaciones de alto riesgo, como burbujas. Por ejemplo, Warren Buffett no poseía acciones tecnológicas durante la burbuja del internet, ni durante las subidas ni las bajadas. Esto significa renunciar a ganancias posibles y arriesgadas al alza a cambio de la seguridad de los patrimonios cuando llega la bajada.
Buffett es un inversor de valor y un defensor de la estrategia de «comprar y mantener«. Este es un modelo a seguir para cualquiera que busque realizar inversiones a largo plazo basadas en los fundamentos de la empresa.
Ideas principales del libro «The Warren Buffett Way»
Estas son las ideas más importantes del autor sobre Berkshire Hathaway y Warren Buffett de los 20 años de investigación de Hagstrom:
– Principios Empresarial: incluye evaluar el propio producto o servicio y su calidad;
– Principios de gestión: incluye observar quién es responsable del negocio;
– Principios financieros: incluye la perspectiva de predecir la rentabilidad;
– Principios de mercado: consiste en estimar el valor del producto para los compradores.
La Formación del Oráculo de Omaha
Los dos primeros capítulos cuentan la historia de Warren y los inicios de su relación con el mercado hasta que se convirtió en un «evento 5 Sigma» porque sus ganancias eran estadísticamente raras. Warren Buffett nació en Nebraska, EE. UU., durante la Gran Depresión que condujo a la Crack del 29 (la más catastrófica caída del mercado de valores en la historia de la bolsa en Estados Unidos.).
Warren Buffet de niño estuvo fascinado por las matemáticas y el dinero, y cada vez que va a la correduría donde trabaja su padre, siempre hace muchas preguntas a todos los presentes. A diferencia de los otros niños con los que estudió, también disfrutaba mucho la lectura.
A los 11 años, compró sus primeras acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York. Decepcionado con el tiempo por la volatilidad y los bajos rendimientos de los activos anteriores, Buffett aprendió a ser paciente y solo vendió acciones cuando eran rentables.
Luego, a la edad de 25 años, decidió asistir a la Columbia University of Business School para estudiar inversión en valor, hasta su regreso a su ciudad natal de Omaha hasta los 26 años. Más tarde, él y 7 amigos comenzaron una sociedad de cartera de inversiones con un capital de 105.100 dólares estadounidenses, que valía alrededor de 7 millones de dólares estadounidenses después de 6 años, que luego se convirtió en la sociedad anónima de inversión Berkshire Hathaway.
Compra de acciones comerciales y comunes
Para valorar mejor sus inversiones, Warren Buffett cambió de opinión después de que sus acciones textiles cayeron bruscamente. Él cree que es necesario elegir un producto específico que pueda brindar diferenciación de los competidores y a un costo razonable.
Así comenzó la era de Berkshire Hathaway recomprando compañías de seguros. Con esto, se adquirieron 38 compañías de seguros y, para proteger sus ganancias, Warren Buffett contrató a un ingeniero indio como gerente que estaba calificado en IIT llamado Ajit Jain.
En 1994, su negocio, que giraba en torno a las compañías de seguros, las empresas intensivas en capital y los negocios de servicios y manufactura, rindió alrededor del 20% de las ganancias anuales, lo que comparado con las empresas indexadas era sólo el 9, 4%.
Este mismo período vio el surgimiento de la teoría del mercado eficiente, que reveló el valor de las empresas, como reflejo de sus precios expuestos en el mercado.
Gestión de inversiones
Warren Buffett aprendió varios conceptos de su profesor de la Universidad de Columbia y amigo Benjamin Graham, como la definición de margen de seguridad, que es la diferencia entre el valor asignado a una acción común y su valor intrínseco, que se basa en los dividendos pagados, activos, ganancias y clientes potenciales.
De esta manera, la gestión de activos se organiza a través de inversiones a largo plazo de 10 a 20 años para rendimientos continuos. Por lo tanto, Warrent Buffett divide la gestión de inversiones en 4 principios, cada uno de los cuales tiene 3 características básicas, para un total de 12 características.
- Principios Comerciales
Estas son las características que debe cumplir una empresa para realizar una compra:
- Simple y fácil de entender;
- Tener un historial de transacciones consistente;
- Tiene buenas perspectivas de desarrollo a largo plazo.
- Principios de Gestión
Estas son las características que deben poseer los empleados y directivos:
- Racionalidad;
- Transparencia;
- El imperativo institucional.
- Principios Financieros
Decisiones desde un punto de vista económico:
- El desempeño de los fondos patrimoniales;
- Beneficios y margenes de beneficio del propietario;
- La premisa de «un dólar».
- Principios de Mercado
Estas son las características externas observadas en el servicio o producto prestado:
- Determinar el valor de la empresa;
- Compra a un precio atractivo;
- Anatomía del precio a largo plazo.
Psicología de la inversión
Según Robert Hagstrom, la compra y venta de acciones debería ocurrir cuando esos valores son atractivos. Para él, la importancia de buscar ventanas de oportunidad radica en que comprar acciones por debajo del valor intrínseco y anticipar ahorros futuros es el principal diferenciador para obtener mayores ganancias.
Por lo tanto, las acciones deben comprarse sobre la base de un análisis del negocio. Estás comprando una empresa, no solo un papel o valores, por lo que debes preocuparte por la perspectiva de rendimientos continuos del capital de la empresa.
En resumen, Warren Buffett hizo una compra y no tiene prisa por vender. En muchos sentidos, esta aversión a las pérdidas es el defecto psicológico que separa a los inversores de los especuladores.
Con base en los casos de estudio de Coca-Cola, IBM y otras empresas en sus portafolios, es importante atender la carga psicológica del inversionista para no desistir de la compra y disfrutarla a largo plazo, ganando así confianza en la inversión. de su elección.
El mejor inversor del mundo
En cierto modo, el valor de la paciencia y el tiempo es responsable de medir cómo inviertes y obtienes ganancias, dice Warren Buffet. Entonces, en este punto final, muestra el impresionante historial y desempeño de Buffett a lo largo de los años de su educación financiera.
Finalmente, se puede decir que Buffett es patriota, optimista, tranquilo y decidido. Lo que valora es que el éxito no requiere necesariamente un alto coeficiente intelectual, sino perseverancia, creencia en la gestión racional y análisis honesto de datos y hechos.
Entonces, según Warren Buffett, ¡tú también puedes ser millonario!
Puedes dejarme un comentario sobre este resumen del Libro Estrategias de Warren Buffett de Robert G. Hagastrom.
